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1.1 财务管理概述 |
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财务管理是企业组织财务活动和处理财务活动中所发生的财务关系的一项经济管理工作，是企业管理的一个重要组成部分。随着市场经济特别是资本市场的不断发展，财务管理在企业管理中的中心地位日益凸现。 1．1
财务管理的内容 在现代企业中，存在两种商品运动即实物商品运动和金融商品运动。一方面企业从事采购、生产和销售活动，实物商品不断运动，实物商品的价值形态也不断地发生变化，顺次地经过货币资本、生产资本和商品资本三种资本形态，资本只有在不断的运动中才能使自己保值和增值；另一方面企业购买金融商品如购买股票、债券和基金等，金融商品不断运动，金融商品的价值形态也在不断地发生变化，由货币资本转化为金融商品资本，而出售金融商品，金融商品资本又转化为货币资本。在这两种商品运动中，一方面表现为实物商品和金融商品的实物运动，另一方面又表现为实物商品和金融商品的价值运动或资本运动。资本运动就是财务管理的对象，而资本运动又是通过一系列财务活动实现的。 财务活动是指资本的筹资、投资、资本营运和资本分配等一系列行为。具体包括筹资活动、投资活动、资本营运和分配活动。 1．筹资活动 筹资活动，又称融资活动，是指企业为了满足投资和资本营运的需要，筹措和集中所需资本的行为。筹资活动是企业资本运动的起点，也是投资活动的前提。 企业筹资可采用两种形式：
企业筹资时，应研究筹资环境，讲求筹资的综合效益。筹资决策的主要内容包括： （1）合理确定资本需要量，控制资本的投放时间。资本需要量的确定应本着投资决定筹资的原则，以需定量。筹资不足会影响生产活动和投资活动，筹资过剩又会影响资本的使用效益，甚至会加重企业的财务负担。与此同时，还要注意控制资本的投放时间，应根据企业生产规模和销售趋势，合理安排不同时期的资本投入量和投放时间，减少不必要的资本占用。 （2）正确选择筹资渠道和筹资方式，努力降低资本成本。筹资方式是企业筹资过程中所采用的各种筹资手段和方式。筹资渠道是企业不同的筹资对象和不同的资本来源。对于不同的筹资渠道来讲，不同来源的资本，其所筹资本总量、资本占用时间的长短、资本成本的大小、附加限制条件的宽严等都是不同的。企业应根据其特定的经营目标和管理要求，将不同的筹资方法与不同的筹资渠道进行最有效的组合，确保筹资的最佳效益。 （3）分析筹资对企业控制权的影响，保持企业生产经营的独立性。 （4）合理安排资本结构，适度运用负债经营。资本结构是企业债务资本和权益资本的比例关系。由于不同的筹资方式会带来不同的资本成本，其对应的财务风险也不相同，因此企业应将不同的筹资方式和筹资渠道进行最有效的组合，在充分考虑企业实际的经营和市场竞争能力的条件下，适度负债经营，讲求最佳的资本结构。 但负债经营需要符合两个基本条件：一是企业的投资报酬率大于其资本成本率；二是负债的数量应与企业的资本结构和偿债能力相适应。只有这样，才会提高企业的资本盈利能力，促进企业价值的增长。否则过度地增加企业负债比例，只会大大降低企业的偿债能力，扩大企业的财务风险，最终导致企业价值的下降。 2．投资活动 投资活动是指企业预先投入一定数额的资本，以获得预期经济收益的行为。企业筹集到资本后，必须将资本有目的地进行投资，以谋取最大的盈利。投资活动是企业资本运动的中心环节。 企业投资时，应研究投资环境，讲求投资的综合效益。投资决策的主要内容包括：预测企业的投资规模，使之符合企业需求和偿债能力；确定合理的投资结构，分散资本投向，提高资产流动性；分析企业的投资环境，正确选择投资机会和投资对象；研究企业的投资风险，将风险控制在一定限度内；评价投资方案的收益和风险，进行不同的投资组合等。 投资按照投资对象可分为项目投资和金融投资。
3．资本营运活动 企业在日常生产经营过程中，会发生一系列经常性的资本收付行为。如企业从事采购、生产和销售等经营活动，就要支付货款、工资及其他营业费用；产品或商品售出后，可取得收入，收回资本；若现有资本不能满足企业经营的需要，企业还要采取短期借款方式来筹集所需资本。这些因生产经营而引起的财务活动就构成了企业的资本营运活动。营运资本管理是企业财务管理中最经常的内容。 营运资本管理的核心 （1）合理安排流动资产和流动负债的比例，确保企业具有较强的短期偿债能力； （2）加强流动资产管理，提高流动资产周转效率； （3）优化流动资产和流动负债内部结构，确保营运资本的有效运用等。 4．分配活动 分配分为广义的分配和狭义的分配。广义的分配是指对投资收入如销售收入和利润进行分割和分派，而狭义的分配仅指对净利润的分配。企业通过生产经营和对外投资等都会获取利润，企业应按照规定的程序进行分配。分配活动是企业资本运动一次过程的终点，又是下一次资本运动的起点，起着两次资本运动之间的联结作用，是企业资本不断循环周转的重要条件。 分配具有层次性。企业通过投资取得的收入如销售收入，首先要用以弥补生产经营耗费，缴纳流转税，其余部分为企业的营业利润；营业利润与投资净收益、营业外收支净额等构成企业的利润总额。利润总额首先要按照国家规定缴纳所得税，税后净利润要提取公积金和公益金，分别用于扩大积累、弥补亏损和改善职工集体福利设施，其余利润作为投资者的收益分配给投资者，或者暂时留存企业，或者作为投资者的追加投资。 分配决策不仅影响企业的筹资决策和投资决策，而且涉及国家、企业、投资者、职工等多方面的利益关系。因此，企业应根据其具体的经营状况和未来发展的要求，制定合理的分配政策。分配政策的主要内容包括：分析企业盈利情况和资本变现能力，协调好企业近期利益和长远发展的关系；研究市场环境和股东意见，使收益分配兼顾多方面的利益关系；确定股利政策和股利支付方式，使收益分配有利于增强企业的发展能力；筹集股利资金，按期进行收益分配。 上述四大财务活动相互联系、相互依存，共同构成了财务管理的基本内容。 财务关系是指企业组织财务活动过程中与有关各方所发生的经济利益关系。企业在处理各种财务关系时，既要符合国家利益和企业利益，又要保护利害关系人和股东的合法权益，使企业有一个良好的经济环境，以调动各方面的积极因素，支持企业的发展。 企业财务关系可分为外部财务关系和内部财务关系两大类。
1．外部财务关系 （1）企业与国家之间的财务关系——征税与纳税关系 国家以社会管理者的身份通过收缴各种税款的方式与企业发生经济利益关系。税收是国家财政收入的主要来源。企业必须按照国家颁布的税法和规定及时足额地缴纳各种税款。依法纳税是企业对国家应尽的义务。 （2）企业与投资者和受资者之间的财务关系——投资与受资关系 企业作为投资者，将其资本投资于其他企业，有权按照出资比例或合同、章程的规定，参与受资单位的利润分配或经营管理；企业作为受资者，从投资者那里取得资本，进行生产经营活动，应将所实现的利润定期向投资者分配。因此，企业应根据有关法律法规的要求，正确处理好这种财务关系，维护投资者、受资者的合法权益。 （3）企业与债权人和债务人之间的财务关系——债权与债务关系 主要包括企业与其他单位之间由于相互购销商品、提供劳务等形成的资金结算关系；企业与银行和非银行金融机构之间的借贷、还款，企业与其他单位和个人之间的借贷、还款，以及企业利用债券筹集资本所形成的资金借贷关系。正确处理资金结算关系的关键是企业要恪守商业信用，遵守结算纪律，及时收付货款，避免相互占用资金；正确处理债权与债务关系的关键是债务人要按期还本付息，不得拖欠。 2．内部财务关系 （1）企业内部各单位之间的财务关系——内部资金结算关系 企业内部各单位之间的财务关系表现在二方面：一是以财务部门为中心，企业内部各部门、各单位与财务部门之间的收支结算关系，它反映了企业内部资本集中管理的原则；二是企业内部各单位之间因提供产品或劳务而发生的计价结算关系，它反映了企业内部资本分散管理的原则。 （2）企业与职工之间的财务关系——劳资分配关系 主要指企业向职工支付劳动报酬过程中所形成的经济利益关系。企业财务部门应与人事部门一起，按照职工提供的劳动数量和劳动质量进行工资分配，正确执行有关工资分配政策，充分调动职工的积极性。 |
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