7.1.项目投资概述

一、项目投资概述

（一）项目投资含义。是指以扩大生产能力和改善生产条件为目的的资本性支出。与金融投资相比，项目投资的支出是对企业自身的投入，与其他经济实体不发生资本收支的经济往来关系，是一种对内投资、直接投资。

（二）项目投资的种类

（三）项目投资的特点

（四）项目投资的程序

二、项目投资决策的依据

（一）项目投资决策使用现金流量的原因

（二）现金流量的内容

完整工业投资项目的现金流入量是指能够使投资方案的现实货币资金增加的项目。包括：营业收入、固定资产余值、回收流动资金和其他现金流入量。回收流动资金和回收固定资产余值统称为回收额，假定新建项目的回收额都发生在终结点。现金流出量是指能够使投资方案的现实货币资金减少或需要动用现金的项目。包括：建设投资、流动资金投资、经营成本、各项税款和其他现金流出。其中：建设投资包括在建设期内发生的固定资产投资、无形资产投资和开办费投资等项投资；流动资金投资是指在完整工业投资项目中发生的用于生产经营期周转使用的营运资金投资（即垫支流动资金）；经营成本是指在经营期内为满足正常生产经营而动用现实货币支付的成本费用。建设投资与流动资金投资合称项目的原始总投资。

单纯固定资产投资项目是指只涉及到固定资产投资而不涉及其他长期投资合流动资金投资的项目。它以新增生产能力，提高生产效率为特征。其现金流入量包括：增加的营业收入合回收固定资产余值等内容。现金流出量包括：固定资产投资、新增经营成本和增加的各项税款等内容。

固定资产更新改造投资项目可分为以恢复固定资产生产效率为目的的更新项目和以改善企业经营条件为目的的改造项目两种类型。其现金流入量包括：因使用新固定资产而增加的营业收入、处置旧固定资产的变现净收入和新旧固定资产回收资产余值的差额等内容。

（三）现金流量的计算

现金流出量包括：购置新固定资产的投资、因使用新固定资产而增加的经营成本、因使用新固定资产而增加的流动资金投资和增加的各项税款等内容。其中，因提取报废旧固定资产所发生的清理净损失而发生的抵减当期所得税额用负值表示。

在整个项目计算期的各个阶段，都有可能发生现金流量，必须逐年估算。

营业收入应按项目在经营期内有关的各年预计单价和预测销售量进行估算。在终结点一次回收的流动资金等于各年垫支的流动资金投资额的合计数。

（四）净现金流量的确定

净现金流量（NCF）是指在项目计算期内由每年现金流入量与同年现金流出量之间的差额所形成的序列指标。无论是在经营期内还是在建设期内，都有净现金流量；建设期内的净现金流量一般小于或等于零；经营期内的净现金流量多位正值。

在实务中，确定项目的净现金流量通常是通过编制现金流量表来实现的。它与财务会计的现金流量表主要区别表现在：反映的对象不同；期间特征不同；内容结构不同；勾稽关系不同和信息属性不同。

西藏民族学院 财经学院 会计教研室编制