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一、现金概念 从财务管理层面上讲，现金是指在生产过程中暂时停留在货币形态的资金，包括库存现金、银行存款、银行本票、银行汇票等。 现金管理的目标 预测现金需要量，确保企业在一定时期的现金供应量，确保现金比例的合理性。 二、持有现金的动机 （一）交易性动机 1、含义：是企业必须持有一定现金的满足其日常业务的现金支付需要。企业为交易性动机而持有的现金余额称为交易性现金余额。 2、如何交易性现金余额？企业持有交易性现金余额的多少主要由企业的生产经营规模决定，即企业的生产经营规模愈大，交易性现金余额也将愈大，反之，则交易性现金余额小。此外，企业的经营性质、特点、周期以及经营的稳定性等因素也是影响交易性现金余额大小的主要因素。 企业保持一定的交易性现金余额除满足企业正常经营所需外，还具有以下好处： （1）较多的现金储备可以提高企业资产的流动性和偿债能力，从而维持企业较高的偿债信誉； （2）可以使企业充分利用交易中的现金折扣，从而降低购货成本或财务费用。 （二）预防性动机 1、含义：是指企业持有一定现金以应付意外事件所产生的现金需要。企业为预防性动机而持有的现金余额称为预防性现金余额。 2、如何确定预防性现金余额？ 企业预防性现金余额的数取决于企业生产经营的稳定性和现金流量的可预测性。即企业生产经营的稳定性愈好，现金流量的可预测性愈强，则预防性现金余额可愈小，反之，则应保持较多的预防性现金余额。此外，企业的举债能力也是影响预防性现金余额的重要因素。 （三）投资性动机 1、含义：是指企业持有一定现金以备满足某种投机行为（如买卖交投活跃的有利证券）的需要。 2、如何确定投机性现金余额？ 企业为投机目的而持有的现金余额称为投机性现金余额。但从理论上说，企业不应维持过多的投机性现金余额，原因在于：（1）保持投机性现金余额不符合理性理财假设；（2）人们往往很难预计未来发生投机行为的可能性，也难以预计投机性现金余额的数额。 三、现金管理方法 （一）现金收付款制度 1、现金收款制度 考虑到现金收取及时，一般有银行集中收款和集中汇款制度，无论哪一种收款制度，要达到下列要求：（1）减少顾客付账时间；（2）加速周转，及时将所收款项转入企业银行账户。 2、现金支付制度 在不损害企业信誉的条件下，尽量推迟现金的支付，或用汇票付账。同时要明确现金支付的权限，建立岗位责任制，加强内部控制。 四、最佳现金持有量的确定
最佳现金持有量的确定方法主要有成本分析模式和存货周转模式两种。 （一）成本分析模式 成本分析模式的基本思路就是要寻求持有现金的相关总成本最低时的现金余额。企业持有现金的相关成本主要是机会成本、管理成本和短缺成本，三者之和构成了企业持有现金的相关总成本。 1、机会成本。持有现金的机会成本就是因持有现金而不能赚取投资收益的机会损失，在实际工作中可以用企业的资本成本替代。机会成本的高低与现金持有量的多少相关，即现金持有量越大，机会成本也就越高。 2、管理成本。企业持有现金将会发生管理费用，如管理人员的工资、福利和安全措施等。这些费用是现金的管理成本。管理成本是一种固定成本，与现金持有量之间无明显的数量关系。 3、短缺成本。现金的短缺成本，是指因缺乏必要的现金，不能应付业务开支所需，而使企业蒙受损失或为此付出的代价。现金的短缺成本随现金持有量的增加而下降，随现金持有量的减少而上升。 上述三项成本之和最小的现金持有量，就是最佳现金持有量。就能找出总成本最低的最佳现金持有量。（见教材最佳现金持有量的成本分析模式图） （二）存货模式 1、基本原理：是将企业现金持有量和短期有价证券联系起来衡量，即将企业现金持有成本同现金和短期有价证券的转换成本进行权衡，以求得二者相加总成本最低时的现金余额，从而得出最佳现金持有量。 当企业持有的现金趋于零时，就需要将有价证券转换为现金，以用于日常开支。但现金转换为有价证券和有价证券转换为现金的需要支付税金、佣金等转换成本。在一定时期内，有价证券与现金之间转换的次数越多，其转换成本就越高。当然，企业置存现金也要付出一定代价，这些代价主要是持有现金的机会成本，因为保留现金意味着丧失了投资于有价证券而产生的利息或股息收益。一般来讲，保持现金的余额越多，其机会成本愈大。 持有现金的机会成本与有价证券和现金之间的转换成本的关系， 持有现金的机会成本与现金持有量成正比。现金的余额越大，持有现金的机会成本就越高，但短期有价证券的转换次数就越少，其转换成本也就越小。相反，现金的余额越小，持有现金的机会成本就越少，但短期有价证券的转换次数就越多，其转换成本也就越大。因此，最佳的现金持有量就是求出二者之和最低时的现金持有量。 |
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西藏民族学院 财经学院 会计教研室编制 |
